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Calculadora de Letras del Tesoro

Actualizado el

Calcula cuánto pagas hoy por una Letra del Tesoro y cuánto ganas al vencimiento, a partir del tipo de interés o del precio de la subasta, y lo que te queda después del IRPF.

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Datos normativos revisados el 12 de octubre de 2026

Rentabilidad de las Letras del Tesoro

Escribe cuánto quieres comprar, los días hasta el vencimiento y el tipo de interés o el precio de la Letra. Verás cuánto pagas hoy, cuánto ganas al vencimiento y cuánto te queda después de impuestos.

Lo que cobrarás al vencimiento. Las Letras son de 1.000 € cada una.

Desde la fecha de pago hasta el vencimiento. Una Letra a 12 meses suele tener 364 días; a 6 meses, 182.

Dato que conoces

Última subasta de Letras a 12 meses (6 de octubre de 2026): tipo medio del 2,999 % y precio medio de 97,057. Resultados en el Tesoro Público (se abre en una pestaña nueva).

Ganas al vencimiento, antes de impuestos

294,31 €

pagas hoy 9.705,69 € y cobras 10.000 €

Después de impuestos
238,39 €
Precio de compra
97,057 %
Tipo de interés anual
2,999 %
Tipo anual después de impuestos
2,429 %

De la compra al vencimiento

Pagas hoy
9.705,69 €
Cobras al vencimiento
10.000,00 €
Rendimiento
294,31 €

Impuestos

IRPF estimado (escala del ahorro)
55,92 €
Retención al cobrar
0,00 €
Rendimiento después de impuestos
238,39 €

Sin retención, pero no sin impuestos

Al vencimiento cobras el nominal entero: las Letras no llevan retención. El rendimiento se declara al año siguiente en la renta, como rendimiento del capital mobiliario. El impuesto se calcula aquí como si no tuvieras otras rentas del ahorro ese año; si las tienes, parte puede tributar a un tipo mayor.

Lo que esta calculadora no recoge

Las comisiones del banco o del intermediario, si no compras directamente al Tesoro, y la venta antes del vencimiento, cuyo precio depende de los tipos de mercado de ese día. El tipo que consigas en una subasta no se conoce hasta que se resuelve.

Resultado orientativo. No constituye asesoramiento financiero, fiscal, legal o de inversión. Los importes fiscales dependen de la normativa vigente, de tu comunidad autónoma o municipio y de tus circunstancias personales.

¿Ves un error en esta calculadora? Avísanos por correo con los datos que introdujiste y el resultado que esperabas. Cómo se revisa cada aviso, en la política editorial.

Datos normativos y de mercado de este cálculo (2)
  • Escala del ahorro del IRPF (estatal más autonómica): 19 % hasta 6.000 €; 21 % hasta 50.000 €; 23 % hasta 200.000 €; 27 % hasta 300.000 €; 30 % en adelante. Ejercicio 2026. Fuente: BOE, Ley 35/2006, del IRPF, arts. 66 y 76. Revisado el 27 de septiembre de 2026.
  • Última subasta de Letras del Tesoro a 12 meses: tipo medio del 2,999 % y precio medio de 97,057, a 364 días. Periodo de referencia: 2026-10. Fuente: Tesoro Público, Resultado de las últimas subastas de Letras del Tesoro. Revisado el 12 de octubre de 2026. Son los valores con los que arranca el formulario y los del ejemplo. Cada subasta fija un tipo distinto: el de una compra futura no se conoce hasta que se resuelve.

Guía: cómo funcionan las Letras del Tesoro y cuánto rinden de verdad

Una Letra del Tesoro se compra por menos de lo que vale y se cobra entera al vencimiento: la diferencia es lo que ganas. En la subasta a 12 meses del 6 de octubre de 2026, con un tipo medio del 2,999 %, 10.000 € de nominal costaban 9.705,69 €: 294,31 € de rendimiento, y unos 238,39 € después del IRPF.

Qué es una Letra del Tesoro

  • Es deuda del Estado a corto plazo: se emiten a 3, 6, 9 y 12 meses.
  • Cada Letra vale 1.000 euros de nominal, que es lo que se cobra al vencimiento.
  • Se emiten al descuento: se paga menos que el nominal y no hay intereses periódicos.
  • Se adjudican por subasta: el tipo de interés de cada emisión no se conoce hasta que se resuelve.

Con tipos de interés negativos ocurre lo contrario: el precio supera el nominal y el rendimiento es negativo.

Del tipo de interés al precio

El Tesoro Público calcula el precio con dos fórmulas, según el plazo, y con años de 360 días. Para plazos de hasta un año: P = 100 ÷ (1 + d × i ÷ 360). Para plazos mayores: P = 100 ÷ (1 + i)^(d ÷ 360). P es el precio en porcentaje del nominal, d los días hasta el vencimiento e i el tipo de interés anual.

Con el tipo medio de la última subasta a 12 meses (2,999 %) y 364 días, la fórmula da un precio del 97,057 % del nominal: el mismo precio medio que publicó el Tesoro.

Precio y rendimiento de 10.000 € de nominal a 364 días, según el tipo de interés
Tipo de interésPrecioPagas hoyRendimientoDespués de impuestos
1,500 %98,506 %9.850,60 €149,40 €121,01 €
2,000 %98,018 %9.801,79 €198,21 €160,55 €
2,500 %97,535 %9.753,45 €246,55 €199,70 €
2,999 %97,057 %9.705,69 €294,31 €238,39 €
3,500 %96,582 %9.658,21 €341,79 €276,85 €

El plazo también cuenta

10.000 € de nominal al 2,999 % anual, según los días hasta el vencimiento
PlazoPrecioRendimientoDespués de impuestos
3 meses (91 días)99,248 %75,24 €60,94 €
6 meses (182 días)98,506 %149,35 €120,97 €
9 meses (273 días)97,776 %222,37 €180,12 €
12 meses (364 días)97,057 %294,31 €238,39 €

Mismo tipo en los cuatro plazos, para aislar el efecto del tiempo. En las subastas reales, cada plazo tiene su propio tipo.

Impuestos: sin retención, pero se declaran

El rendimiento de una Letra es un rendimiento del capital mobiliario y tributa en la base del ahorro del IRPF. A diferencia de un depósito, no lleva retención: cobras el nominal entero y pagas el impuesto en la declaración del año siguiente.

En el ejemplo, el IRPF estimado es de 55,92 €, el 19 % del rendimiento, y el tipo de interés después de impuestos baja del 2,999 % al 2,429 %. Si ese año tienes más rentas del ahorro, la parte que pase de 6.000 € tributa a tipos mayores.

Qué puede salir distinto

  • Si vendes antes del vencimiento, el precio depende de los tipos de ese día y puede ser menor que el que pagaste.
  • Si compras a través de un banco o un intermediario, sus comisiones reducen el rendimiento.
  • Si la inflación supera el tipo después de impuestos, el dinero pierde poder de compra aunque el rendimiento sea positivo.

Errores frecuentes

  • Confundir el tipo de interés con lo que se gana en euros: depende también del plazo.
  • Pensar que, como no hay retención, no hay que declarar el rendimiento.
  • Comparar el tipo de una Letra con la TAE de un depósito sin mirar el plazo ni las comisiones.
  • Dar por seguro el tipo de la subasta anterior: cada subasta fija el suyo.
  • Contar con vender antes del vencimiento al mismo precio de compra.

Cómo usar esta calculadora

  1. Escribe el nominal que quieres comprar: es lo que cobrarás al vencimiento, en múltiplos de 1.000 €.
  2. Indica los días que faltan hasta el vencimiento, desde la fecha en que pagas.
  3. Elige si conoces el tipo de interés o el precio, y escríbelo. El formulario trae los de la última subasta de Letras a 12 meses al revisar la calculadora.

Cómo se calcula

Las Letras se compran por debajo de su valor nominal y se cobran enteras al vencimiento: la diferencia es el rendimiento. No pagan intereses por el camino.

Precio, con las fórmulas del Tesoro Público y la convención ACTUAL/360: en plazos de hasta un año, P = 100 ÷ (1 + d × i ÷ 360); en plazos mayores, P = 100 ÷ (1 + i)^(d ÷ 360), donde P es el precio en porcentaje del nominal, d los días hasta el vencimiento e i el tipo de interés anual en tanto por uno.

Importe que pagas: el nominal por el precio. Rendimiento: el nominal menos lo pagado.

Impuestos: el rendimiento tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, en la escala del ahorro (19 % hasta 6.000 €). No se practica retención al cobrar.

El tipo después de impuestos se obtiene con la misma fórmula, comparando lo pagado con lo cobrado menos el impuesto.

Ver también la metodología general de las calculadoras.

Ejemplo

Letras a 12 meses de la subasta del 6 de octubre de 2026: tipo medio del 2,999 % y 364 días hasta el vencimiento. El precio que resulta es el 97,057 % del nominal, el precio medio que publicó el Tesoro.

Por un nominal de 10.000 € se pagan 9.705,69 € y se cobran 10.000 € al vencimiento: 294,31 € de rendimiento.

El IRPF estimado es de 55,92 € (el 19 %), así que quedan 238,39 € después de impuestos: un 2,429 % anual.

Cómo interpretar el resultado

Una Letra mantenida hasta el vencimiento da exactamente el rendimiento que resulta de su precio de compra: no depende de lo que hagan después los tipos. El riesgo de precio aparece solo si vendes antes. Para saber si compensa, compara el tipo después de impuestos con la inflación y con lo que ofrezca un depósito al mismo plazo, que sí lleva retención pero tributa igual.

Preguntas frecuentes sobre esta herramienta

¿Cuánto se gana con 10.000 € en Letras del Tesoro?

Depende del tipo de la subasta y del plazo. Con las Letras a 12 meses del 6 de octubre de 2026, al 2,999 %, un nominal de 10.000 € da 294,31 € antes de impuestos y unos 238,39 € después.

¿Las Letras del Tesoro pagan impuestos?

Sí. El rendimiento tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, en la base del ahorro. Lo que no tienen es retención: cobras el nominal entero y lo declaras al año siguiente.

¿Por qué el precio es menor que 100?

Porque las Letras se emiten al descuento: pagas menos de lo que vas a cobrar, y esa diferencia es tu rendimiento. Cuanto mayor es el tipo de interés o más largo el plazo, menor es el precio.

¿Puedo perder dinero con una Letra?

Si la mantienes hasta el vencimiento, cobras el nominal. Si la vendes antes, el precio dependerá de los tipos de interés de ese momento y puede ser menor que el que pagaste. Con tipos negativos, el precio de compra supera el nominal y el rendimiento es negativo.

Fuentes

Siguientes pasos