Inflación

Según el Banco Central Europeo, existe inflación cuando se produce un aumento general de los precios, no solo de artículos individuales, de modo que por cada euro pueden adquirirse menos bienes y servicios que antes. Es decir, la inflación reduce el valor del dinero con el tiempo.

Que suban algunos precios no es, por sí solo, inflación: unos precios suben y otros bajan. Lo relevante es la evolución del conjunto, ponderando más lo que más peso tiene en el gasto.

El Índice de Precios de Consumo (IPC) es una estadística del Instituto Nacional de Estadística (INE) que tiene como objetivo medir la evolución de los precios de los bienes y servicios de consumo adquiridos por los hogares residentes en España. Se calcula cada mes con los precios de una cesta de artículos representativa del consumo, en la que cada uno pesa según su importancia en el gasto de los hogares.

Sirve para medir la inflación en España, para comparar la evolución de los precios en el tiempo y como referencia para actualizar importes que se revisan con la evolución de los precios. En la zona del euro, la referencia común es el Índice Armonizado de Precios de Consumo (IPCA), con una metodología igual en todos los países.

• La inflación es el fenómeno económico: la subida general de los precios.
• El IPC es el indicador estadístico con el que se mide: un índice sobre una cesta concreta de consumo. Su variación es la forma habitual de expresar la inflación en España, pero es una medida, con su cesta y su metodología, no la inflación en sí.
• Por eso tu inflación personal puede ser distinta: si tu gasto se reparte de forma diferente a la cesta media (por ejemplo, más en alquiler o en transporte), la subida de tus precios no coincide con la del IPC.

• Tasa mensual: compara el índice de un mes con el del mes anterior.
• Tasa anual (o interanual): compara el índice de un mes con el del mismo mes del año anterior. Es la cifra que suele citarse como «la inflación».
• Tasa acumulada en lo que va de año: compara el índice del mes con el de diciembre del año anterior.
• Inflación acumulada entre dos fechas: no es la suma de las tasas anuales, sino su encadenamiento: (1 + π₁) × (1 + π₂) × … − 1.

El poder adquisitivo es lo que puedes comprar con tu dinero. Si los precios suben, una misma cantidad compra menos: con una inflación constante π durante t años, una cantidad C equivale a C / (1 + π)ᵗ en euros de hoy, y para mantener la misma capacidad de compra necesitarías C × (1 + π)ᵗ.

La rentabilidad real es lo que crece tu poder adquisitivo: la fórmula exacta es (1 + rentabilidad nominal) / (1 + inflación) − 1. Restar la inflación a la rentabilidad nominal es solo una aproximación, válida cuando ambas tasas son pequeñas.

C

Cantidad de dinero de hoy.

π

Tasa de inflación anual, en tanto por uno (2 % = 0,02).

t

Número de años.

V real

Valor de esa cantidad dentro de t años, expresado en euros de hoy.

r

Rentabilidad nominal anual.

r real

Rentabilidad real anual: lo que crece el poder adquisitivo.

Aproximación: r real ≈ r − π. Es cómoda, pero no exacta, y el error crece cuando las tasas son altas.

10.000 € durante 10 años con una inflación hipotética y constante del 2 % anual; en el segundo caso, invertidos a una rentabilidad nominal hipotética del 3 %. No son datos reales ni previsiones.

Guardados sin rentabilidad, los 10.000 € pierden un 17,97 % de poder adquisitivo: dentro de 10 años comprarían lo que hoy 8.203,48 €. La inflación acumulada (21,90 %) es mayor que 10 × 2 % porque las subidas se encadenan.

Invertidos al 3 %, el poder adquisitivo crece un 0,98 % al año, algo menos que el 1 % que da la resta aproximada.

Cifras calculadas con los mismos motores que las calculadoras de Capital Claro.

Para valorar un ahorro o una inversión, compara su rentabilidad con la inflación: una rentabilidad nominal positiva puede ser real negativa. Y recuerda que la inflación que mide el IPC es una media; tus gastos pueden subir más o menos.